Los escenarios posibles tras la caída de las bolsas en el mundo, según los expertos

El lunes 5 de agosto de 2024, los mercados financieros experimentaron una caída histórica, con la Bolsa de Tokio alcanzando niveles que no se veían desde la década de 1980. Sin embargo, en una sorprendente reversión, el índice Nikkei logró recuperar más del 10% en la jornada del martes 6 de agosto, cerrando en 34.675,46 puntos.

En paralelo, el mercado de criptomonedas mostró señales positivas, con algunas monedas digitales registrando aumentos de hasta el 20%. Bitcoin, por su parte, avanzó más del 7%, superando los 55.000 dólares después de haber tocado mínimos en febrero.

A pesar de la recuperación visible, el sentimiento en el mercado sigue siendo de incertidumbre. La firma Nomura Securities advirtió que la volatilidad podría persistir durante varios días, describiendo la recuperación actual como una "recuperación técnica" tras una caída abrupta.

¿Corrección necesaria o inicio de un mercado bajista?

El debate entre los analistas se centra en si estamos ante una corrección necesaria o si se trata del comienzo de un mercado bajista prolongado. Desde JP Morgan, se recomienda cautela, sugiriendo que el mercado podría enfrentar una debilidad adicional, especialmente dado el declive en los rendimientos de los bonos y los datos económicos recientes. Según su análisis, es prudente evitar operaciones de riesgo y refugiarse en activos defensivos (oro, metales, bienes raíces, etcétera).

En contraste, Javier Molina, analista senior de mercados en eToro, considera que los niveles clave no se han roto, y que lo que estamos viendo podría ser una corrección necesaria en lugar de una tendencia bajista prolongada. Molina sugiere que esta corrección podría permitir al mercado estabilizarse y encontrar un nuevo equilibrio.

"Un ajuste de este tipo puede ser vista como una oportunidad para que el mercado respire y se estabilice. Esto no necesariamente implica un cambio de tendencia hacia un mercado bajista prolongado, sino más bien un ajuste a valoraciones más sostenibles y realistas. En este contexto, la volatilidad actual podría ser una fase transitoria antes de que los mercados encuentren un nuevo equilibrio", opinó Molina.

Volatilidad a corto plazo y reacción del mercado

Chris Beauchamp, analista jefe de IG, anticipa que la volatilidad en los mercados podría continuar durante el verano (del hemisferio norte), especialmente con las incertidumbres en Oriente Medio. Stephen Innes, de SPI Asset Management, señala que el pánico actual podría ser pasajero, pero refleja la sensibilidad de los mercados ante los rumores económicos.

"Sin duda pone de relieve lo nerviosos que están los mercados ante cualquier rumor que surja en el frente de los datos económicos de Estados Unidos", aclaró Innes.

Desde Bankinter, los estrategas consideran que el temido escenario de recesión en Estados Unidos podría estar exagerado, pronosticando una corrección severa seguida de una estabilización gradual. Julius Baer también ve una recuperación posible, sugiriendo que el crecimiento estadounidense será más lento pero sólido en la segunda mitad del año, con un riesgo limitado de recesión.

"Todo apunta a una reacción exagerada en un entono de volúmenes bajos, tras unos meses muy buenos de bolsas", agregaron desde Bankinter.

¿Es necesaria una baja urgente de tasas?

En medio de esta incertidumbre, algunos analistas están pidiendo a la Reserva Federal una baja de tasas de emergencia para evitar una recesión en Estados Unidos. Jean-Louis Nakamura, de Conviction Equities, observa que la corrección fue más pronunciada de lo esperado, con un impacto significativo en los precios de los activos y un fuerte movimiento en el yen/USD.

Damian McIntyre, de Federated Hermes, mencionó que el mercado de futuros de la Reserva Federal anticipa varios recortes de tasas para finales de año, incluida una posible reducción de 50 puntos básicos en septiembre. No obstante, Oxford Economics alerta sobre la posibilidad de una reacción exagerada a los datos recientes, recomendando enfocarse en tendencias a largo plazo. Según ellos, una reducción de 25 puntos básicos en septiembre sigue siendo la expectativa más realista.