Ahorro en pesos, sin atractivo: cómo impactó la suba del dólar y la baja de tasas

El tradicional plazo fijo dejó de ser una opción atractiva para los ahorristas argentinos, quienes ven cómo sus inversiones pierden valor no solo frente a la inflación, sino también ante el aumento reciente del dólar. En mayo, la situación se agravó con un incremento del 25% en el valor del dólar en el mercado libre (y también en los financieros), lo que generó una renta negativa para quienes mantenían sus ahorros en pesos.

Según expertos consultados por el sitio iProfesional, la utilidad de las colocaciones en pesos es cada vez más cuestionable. Además, las constantes y abruptas reducciones de las tasas de interés por parte del Banco Central desde marzo han hecho que la tasa nominal anual (TNA) de los plazos fijos descienda a un promedio de 30%. Esta tasa anual es comparable a la subida del dólar blue en apenas dos semanas, lo que genera incertidumbre entre los inversores. https://ciudadano.news/economia/argentina/competencia-de-monedas-estamos-mas-cerca-de-la-dolarizacion

En términos concretos, el dólar blue y el dólar Bolsa escalaron más de $200 en pocos días, alcanzando un histórico nominal de $1.300. Esta volatilidad provocó una mayor demanda del dólar, como explica un ejecutivo de un banco privado: En Argentina siempre pasa lo mismo. Si sube el dólar, la gente lo demanda más. Si baja, lo vende.

Por otro lado, los plazos fijos tradicionales perdieron atractivo debido a la baja de tasas y a la renta negativa en comparación con el dólar y la inflación. Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum, comentó: "La baja de tasas fue un sacudón importante para el ahorrista en plazo fijo, lo que sumado a la suba del dólar supuso un deterioro importante en su renta."

Actualmente, las tasas de referencia del sistema financiero hacen que los depósitos bancarios sean poco atractivos para los ahorristas, que prefieren evitar el riesgo de mantener sus pesos inmovilizados durante 30 días en un entorno tan volátil. Javier Dicristo, gerente de Inversiones de Banco Meridian, señala: "El plazo fijo dejó de ser una inversión viable. Con una inflación que en abril fue de 8,8% y un rendimiento de la colocación tradicional menor al 3% mensual, ya se tiene una pérdida de capitalización de más del 5% mensual."

En este contexto, el dólar blue ascendió un 25% en mayo, aunque en el acumulado del año solo ha subido un 27%, quedando por debajo de la inflación del 65% registrada en el primer cuatrimestre, según el INDEC. Esto sugiere que el dólar blue podría estar relativamente "barato" en comparación con su precio histórico ajustado. https://ciudadano.news/economia/el-dolar-blue-supera-los-1-300-y-la-brecha-con-el-oficial-roza-el-50

De cara al futuro, los economistas consultados anticipan que el dólar podría tener un aumento moderado, mientras que las tasas de interés en pesos podrían estabilizarse. Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go, comenta que "cualquier otra opción parece más valedera que dejar la plata inmovilizada por 30 días en un plazo fijo".

Finalmente, Dicristo concluye que la tendencia actual es buscar opciones para dolarizar los ahorros en instrumentos que ofrezcan cobertura de capital y una pequeña renta en dólares. Las expectativas del mercado de futuros del Matba Rofex indican una cotización del dólar oficial mayorista de $1.170 para fin de año, lo que sugiere que no se prevé un cambio significativo en la tendencia reciente.

Con información de iProfesional