Milei debe pagar US$61.600 millones de deuda: el 72% la contrajo Luis Caputo

Hasta el final de sus cuatro años de gestión, el presidente Javier Milei deberá enfrentar vencimientos de deuda en dólares por US$61.600 millones. El panorama luce complejo visto desde una actualidad con reservas netas negativas de al menos US$5.000 millones, según las estimaciones de consultoras privadas. 

Si bien en el corto plazo ya resulta desafiante el acumulado de obligaciones abultadas entre septiembre y enero por un total de US$7.400 millones (US$9.700 M si se suma el Bopreal), la agenda de pagos seguirá firme y casi el 60% del total corresponde a deuda tomada durante la anterior gestión del ministro de Economía, Luis Caputo. Esa cuenta llega a casi 72% si se le suman los recientes bopreales.

Un cálculo del jefe de Research del Romano Group, Salvador Vitelli, mostró que en lo que queda del 2024 restan por pagar un total de US$4.600 millones, sumando las obligaciones con bonistas privados, con organismos internacionales y los bopreales. Pero la cuenta no termina ahí para el actual Gobierno, más allá de que en enero enfrentará pagos por US$4.800 millones, tal como estimó la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).

En el 2025, los vencimientos ascenderán hasta los US$18.000 millones. Al igual que en todos los años recientes y por venir, el grueso de los vencimientos ocurrirá en enero y julio, tal como ocurrió en el 2024, en un asunto que incluso determinó el primer déficit financiero de la actual gestión. En esos dos meses, el presidente Javier Milei deberá afrontar las obligaciones de los bonos privados.

El peso de la deuda de Cambiemos (y de Caputo)

Ese ítem, el de la deuda contraída con el sector privado durante los dos primeros años del Gobierno de Cambiemos (2016 y 2017), y luego renegociada durante el primer año de la gestión del exministro de Economía, Martín Guzmán, es la principal explicación del grueso de los vencimientos para los próximos tres años y medio, hasta las próximas elecciones presidenciales. Tal como detalló Vitelli, en ese período, del total de US$61.600 millones a pagar, 38% corresponde a bonos soberanos, por un total de US$23.500 millones.

El segundo ítem en relevancia es el de los pagos al FMI, en devolución del préstamo récord (para Argentina y también para el FMI) que solicitó el Gobierno de Cambiemos a mediados del 2018, cuando se había agotado el acceso al crédito con privados, bajo la gestión Caputo, y que luego fue renegociado también por Guzmán. 

En lo que queda del 2024, los pagos al FMI suman unos US$772 millones, tal como detalló la OPC, pero hacia adelante continuarán generando impacto sobre las reservas. Hasta fines del 2027 representará un total de US$12.700 millones, es decir, el 20,5% del total de la deuda a vencer.

Los bopreales, emitidos por la actual gestión de Caputo para solucionar el conflicto con los importadores por la deuda comercial contraída ante la falta de acceso a divisas, se llevan el tercer puesto de relevancia: totalizan US$7.400 millones y representan el 12% del total.

Las cuentas siguen hacia el 2026, cuando los pagos deberán llegar a un total de US$18.700 millones. Y llegarán a su punto más álgido hacia el 2027, último año de gestión de Milei, cuando se deberán afrontar vencimientos por US$20.300 millones.

Con información de NA