La fuerte caída de la inversión pone signos de pregunta sobre la recuperación económica

El mundo de los economistas no se pone de acuerdo sobre la realidad económica Argentina, algunos señalan que estamos en el fondo, otros que estamos saliendo, y otros sostienen que aún no se llegó al piso, pero lo que pocos dudan es que la recuperación en forma de "V" corta que postublaba el Gobierno nacional está muy lejos de verificarse, y esto viene a ratificarse por un dato muy relevante: Es la inversión real, que cayó 27,5% en junio, según el informe de la consultora Orlando Ferreres. En el primer semestre la la inversión sufrió una contracción del 22,2%.

Medida en dólares, esa cifra estima una inversión de apenas 6.330 millones de dólares mensuales. Desagregada, la inversión en maquinaria y equipo registró durante junio una contracción de 25,9% anual, acumulando para los primeros seis meses una merma de 18,2%. En detalle, los equipos importados registraron una caída de 40,7%, mientras que los de origen nacional cayeron 9,8%.

La medición de la inversión en el sector de la construcción mostró que se contrajo durante junio 28,8% en la comparación anual, acelerando su tasa de caída respecto a la de los últimos dos meses, y en su acumulado, la caída del sector resulta de 25,5% para el primer semestre del año.

 

 

El estudio marca claramente que al promediar el año en curso, la inversión no muestra señales de recuperación, y aunque no perforó el piso al que se había llegado en marzo, el segundo trimestre del año refleja una contracción de 4,2% respecto del primer cuarto, en términos desestacionalizados.

De todos modos se estima que de aquí en adelante se

 podría ver alguna reacción de los niveles de inversión, a partir de las últimas medidas del gobierno, entre las que se encuadran la anunciada flexibilización del cepo para quienes quieren acceder al mercado cambiario por compras al exterior, permitiendo bajar algo el costo financiero de estas operaciones.

Esto, sumado a la posibilidad de una eventual unificación cambiaria con devaluación del tipo de cambio oficial, podría incentivar las decisiones de compra de los agentes.

Pero un crecimiento sostenido de los niveles de inversión sólo será posible cuando el contexto muestre una recuperación consolidada de la actividad económica y de la demanda interna, indica el informe de la consultora de Ferreres.