Fin del "carry trade": ¿qué inversiones recomiendan los expertos tras la advertencia de J.P. Morgan?

Luego de que el banco de inversiones estadounidense J.P. Morgan publicara un duro informe advirtiendo sobre los riesgos del "carry trade" por temor a la suba el dólar, el mercado financiero argentino comenzó a virar hacia inversiones más seguras en dólares.

El documento del banco estadounidense, titulado "Tomándose un respiro", se enfocó en los riesgos por las tensiones electorales, que enfrenta el mercado cambiario argentino. El Gobierno nacional, rápidamente, salió a relativizarlo.

"Con la situación estacionalmente positiva por terminar y las elecciones en el horizonte, preferimos tomar ganancias y esperar mejores niveles de entrada para volver a posicionarnos en el mercado local de bonos en pesos", detallaron los especialistas.

Como consecuencia, el dólar mayorista alcanzó los $1.231, mientras que el oficial llegó a $1.245, su valor más alto en lo que va del año. En ese contexto, el dólar MEP cerró a $1.237 y el contado con liquidación (CCL) a $1.241.

Alternativa  en dólares al "carry trade"

Con este escenario, los especialistas del mercado aconsejan transformar los pesos en dólares y posicionarse en activos que rindan en moneda dura. Entre las alternativas al carry trade, se destacan bonos soberanos, obligaciones negociables (ON) y fondos comunes de inversión.

Según el asesor financiero independiente Mariano Monferini, los bonos como el Bonar 2030 (AL30) ofrecen un rendimiento del 12% anual. En tanto, las ON en dólares alcanzan tasas cercanas al 8%.

Otra opción son los fondos comunes de inversión en dólares."Existen opciones con rendimientos de alrededor del 8% y menor exposición local, como Galileo Event Driven o Compass Renta Mixta en Dólares. Para perfiles más conservadores o que buscan menor volatilidad, están los fondos short duration como Schroder Retorno Total Cuatro, que rinde cerca del 4%, y las cauciones en dólares, que pagan entre un 2% y 3%. También los money markets en dólares, como MegaQM Liquidez Dólar, son una alternativa para perfiles conservadores o para manejar la liquidez de corto plazo", explicó Monferini.

Por su parte, el analista técnico Abel Cuchietti apuestaría por bonos corporativos de YPF, con una tasa interna de retorno (TIR) del 8% al 8,5%, luego de las recientes bajas tras el fallo de la jueza Preska. También recomienda diversificar con títulos de otras compañías destacadas como Vista Energy, Telecom, Pan American Energy, Genneia y Aeropuertos Argentina 2000.

En cuanto a los AL30, Cuchietti resalta que "prácticamente la mitad de amortizaciones y cupones hasta 2030 los paga este Gobierno", lo que, según su visión, fortalece la confianza del mercado. Actualmente, este bono roza un rendimiento del 13%.

Con información de Ámbito