Escándalo Spagnuolo: la Bolsa sufrió una de las peores caídas del año y crece el temor en el mercado por el impacto electoral

El mercado financiero argentino vivió este lunes una de las jornadas más turbulentas del año, marcada por ventas masivas de activos y un clima de máxima desconfianza. Las acciones y los bonos soberanos sufrieron retrocesos de hasta 10%, el Riesgo País escaló a la zona de los 800 puntos básicos y el dólar oficial subió más de 3%, mientras que las cotizaciones paralelas alcanzaron niveles no vistos desde abril.

La chispa que encendió la corrida fue el escándalo de supuestos retornos en la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS), un golpe directo al oficialismo en medio de un escenario político ya inestable tras el revés legislativo de la semana pasada y la fragilidad que generan las "supertasas" en pesos. Todo esto, a menos de dos semanas de las elecciones en la provincia de Buenos Aires.

El desplome del mercado

El S&P Merval acompañó el nerviosismo con un desplome del 4% en pesos, hasta los 2.021.852 puntos, y un retroceso del 6% en dólares, al borde de su mínimo anual. Empresas energéticas y financieras encabezaron las pérdidas: Transportadora de Gas del Norte, Metrogas, Sociedad Comercial del Plata, Supervielle y Banco Macro retrocedieron entre 7% y 10%. La única excepción fue Aluar, que logró escapar a las bajas con una suba del 3%.

El impacto también se sintió en Wall Street, donde los papeles argentinos profundizaron las caídas: Supervielle, Edenor, Banco Macro, BBVA y Galicia resignaron entre 7% y 10%. En lo que va del año, algunas compañías locales ya acumulan desplomes de hasta 50%, como Edenor, mientras que los bancos retroceden más de 40% en el mercado neoyorquino.

"Masacre financiera"

Operadores consultados coincidieron en describir el día como una "masacre financiera". Nicolás Cappella, del Grupo IEB, señaló que al nerviosismo por la volatilidad de tasas se sumó el impacto del caso político que salpica a la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei. "El mercado reaccionó con un sell off fenomenal por temor a que las elecciones de octubre no arrojen el resultado que estaba descontado en precios", explicó.

El deterioro de la confianza también quedó reflejado en datos. La Universidad Di Tella difundió el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), que en agosto se desplomó 13,6%, hasta 2,12 puntos, el nivel más bajo desde la asunción de Javier Milei. El indicador, medido en una escala de 0 a 5, marca un promedio de 2,48 en lo que va de su gestión, apenas por debajo de los primeros 20 meses de Mauricio Macri (2,58) y por encima de Alberto Fernández (2,17).

Los bonos en dólares replicaron el derrumbe: el Bonar 2038 cayó 4,4%, el Bonar 2029 retrocedió 3,8% y el Global 2041 perdió 3,6%. La consecuencia inmediata fue la suba del índice Riesgo País hasta 800 puntos, su máximo en cuatro meses. En el tramo en pesos, los Bopreales bajaron 70 centavos, los bonos CER llegaron a ceder 4% y la curva a tasa fija se hundió 1,4%.

En paralelo, el frente cambiario se tensionó. El dólar mayorista avanzó $41 hasta $1.362, mientras que el minorista alcanzó los $1.370 en el Banco Nación. Las cotizaciones financieras y el paralelo subieron en bloque: el MEP cerró en $1.362, el CCL en $1.366 y el blue en $1.365, rozando los máximos de abril. El Banco Central eligió no intervenir de manera directa, en un intento por descomprimir tensiones tras semanas de pulseada en el mercado de tasas. En futuros se negociaron más de US$ 2.000 millones, con contratos que ya descuentan un dólar de $1.553 para diciembre.

Política, incertidumbre y mercado

En la city porteña, la lectura fue unánime: el detonante de la ola vendedora fue el escándalo de la ANDIS. A diferencia de episodios como el "cryptogate", este caso tiene un costado más simple de comprender para la opinión pública y una fuerte amplificación mediática, lo que multiplica su alcance. Para Pedro Siaba Serrate, de Portfolio Personal Inversiones, esa visibilidad le otorga mayor capacidad de impacto político y lo obliga al mercado a recalibrar expectativas electorales.

El humor social frente a denuncias de corrupción en Argentina nunca sigue un patrón fijo. Mientras en algunos casos las urnas castigaron con dureza, en otros los escándalos se diluyeron sin efectos visibles. Sin embargo, la desconfianza actual ya se reflejó en precios, con operadores que advierten sobre un "miedo electoral" difícil de revertir en el corto plazo.

En ese marco, Rafael Di Giorno, director de Proficio, advirtió que el Gobierno también mostró "inexperiencia" en la administración de tasas y del tipo de cambio. Según el analista, la combinación de un esquema de interés alto con la contención del dólar generó una presión acumulada que estalló con el escándalo político.

De cara a octubre, la dinámica de los mercados parece cada vez más atada a la política que a los fundamentos económicos. En la city esperan el test inmediato de este miércoles, cuando el Tesoro deba renovar cerca de $9 billones en un contexto de apretón monetario y mayor control de liquidez. El desafío oficial será evitar que esos pesos terminen presionando aún más sobre un dólar que ya se ubica a menos de 8% del techo de la banda cambiaria.

Con información de Ámbito