FMI: "Están buscando un manto de certidumbre en medio de la marea económica"

Se venía percibiendo cierta incertidumbre en el ánimo general, pero finalmente el ministro Luis Caputo reveló el monto que el FMI dará en forma de préstamo a nuestro país. El jefe de la cartera de Economía acordó con el organismo internacional adelantar algunos aspectos de la negociación, para terminar con las especulaciones que venían alterando los mercados. En resumen, el Fondo destinará 20.000 millones de dólares a la Argentina.

Si bien los números y porcentajes acusaron cierta calma, lo cierto es que la cifra genera también cierto tipo de dudas. Con el fin de aclarar un poco el panorama, la producción de Sin Verso (lunes a viernes de 9 a 12, por Ciudadano News 91.7) contactó al economista Federico Glustein, quien explicó que "lo que busca el ministro Caputo es echar un manto de certidumbre en medio de una marea de devaluación, sumado a personas y empresas financieras que insisten con que el gobierno va a devaluar una vez que llegue el acuerdo con el FMI".

"Básicamente, las palabras del ministro equivalen a decir que pidió ese dinero al FMI y a otros organismos internacionales, con el fin de incrementar las reservas que hoy están entre 6 y 8 mil millones de dólares negativos. Y, por otro lado, que pidió fondos frescos para evitar que una demanda, incrementada por este escenario de incertidumbre, devalúe la moneda argentina", detalló.

"Todos sabemos que el mercado no funciona con promesas, sino con hechos concretos. Si constantemente decimos que vamos a acordar con el Fondo, y estamos casi en abril y todavía no hay acuerdo, hay una gran ruptura de las expectativas. Si te prometo muchas veces que voy a acordar, y no acuerdo, voy a seguir tensionando la cuerda, pero al mismo tiempo te voy a presionar, voy a querer más dólares para, justamente, cuando vos tengas ese dinero, pueda vendértelo más caro de lo que lo compré. Y ahí empieza a jugar un poco la oferta y la demanda, que ya las conocemos", explicó el economista.

Actualmente, se cuenta con un tipo de cambio que se moviliza al 1% mensual. "Es el famoso 'crawling', que probablemente cambiaría por un tipo de cambio de flotación. Se movería libremente entre dos valores, sin tanta intervención del Gobierno. Esos valores serían de base, que sería el actual del contado con liquidación, de 1.300, y uno más arriba, que sería algo así como de 1.500", detalla Federico Glustein.

Sin embargo, esta explicación del economista, en la práctica, haría que la inflación se dispare inmediatamente. Y Glustein asiente, aunque suma dos problemas. "Podría impactar en la inflación, porque también tenemos lo que se llama el traspaso de la devaluación a los precios, que es muy alto. Cuando se deprecia la moneda oficial, todo va a fluctuar a los precios tarde o temprano, aunque actualmente no hay tantos pesos en la calle como para que se traslade a los precios", agrega.

Acuerdo de dinero y reservas negativas

El Banco Central, como toda entidad monetaria, tiene activos y pasivos. Algunos activos son los depósitos de la gente, o los instrumentos financieros, como los bonos y las letras. Cuando el BCRA interviene, trata de no tocar los depósitos de los ciudadanos, sino que hace uso de los recursos propios. "Y si tiene saldo negativo, va a vender el activo más fácil de liberar para poder equilibrar -explica el economista-. No estamos todavía en una situación en la que podamos decir que se estén utilizando los dólares de la gente, porque si eso empezara a suceder, hoy tendríamos una situación mucho más complicada", asegura el entrevistado.

"Lo que hoy se busca, al menos desde este gobierno, es que haya una re compra de las letras de cambio, que algunos dicen que se podrían comprar entre 6 y 7 mil millones de dólares en letras, cuando el total es de 23 mil millones. Esto significa que hay elementos para comprar dichas letras con dinero del FMI. Esto aumenta las reservas, porque el que recibe el dinero del Fondo es el Tesoro, y el Tesoro se los da al BCRA , y el Central devuelve esas letras. Hay algo que no cierra, y es que, lamentablemente, la deuda va a aumentar, pero va a cambiar de proveedor de esa deuda. Pasamos de una deuda del Tesoro al BCRA, a un incremento de esos 20 mil millones de dólares, más intereses, con el FMI", culmina Federico Glustein.