Guerra corporativa en Hollywood
Paramount ha elevado la apuesta en la batalla por el control del conglomerado de medios y entretenimiento. La compañía se ha dirigido directamente a los accionistas de Warner Bros. Discovery (WBD) con una Oferta Pública de Adquisición totalmente en efectivo, la cual, según afirman, supera significativamente el valor del acuerdo previamente anunciado con Netflix. Esta acción, catalogada como hostil, sorprendió a los analistas de Hollywood.
Paramount se suma a la puja:
El CEO de Paramount, David Ellison, defendió su movimiento, señalando que "el efectivo sigue siendo el rey" en Wall Street. Ellison argumentó que su oferta representa US$ 17.600 millones más en efectivo para los accionistas de Warner Bros. que lo que recibirían bajo los términos de Netflix. Este enfoque busca convencer a los inversores de que el valor total y el camino de la oferta de Paramount son superiores, incluso cuando Netflix sostiene que el valor de la escisión de los activos de cable de Warner Bros. no incluidos en su trato aumentará su valor final.
La propuesta de Paramount asciende a US$ 30 por acción en una operación totalmente en efectivo por la totalidad de la compañía. En contraste, Netflix ofreció US$ 27,75 por acción solo por Warner Bros. y HBO, dejando fuera los canales de cable. Paramount enfatiza que su oferta total por Warner Bros. Discovery asciende a US$ 108.400 millones, frente a los US$ 82.700 millones de Netflix, que no valora los canales de cable de Warner Bros., incluyendo a CNN.
Paramount está apelando directamente a los propietarios de acciones de Warner Bros., intentando sortear la decisión de la junta directiva, la cual había preferido el acuerdo con Netflix. Ellison declaró que los accionistas "merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior" y criticó a la junta por perseguir una "propuesta inferior". Por su parte, el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, desestimó la jugada, asegurando que el acuerdo con Warner Bros. está "cerrado" y que este movimiento de Paramount era "completamente esperado".
Además de la ventaja financiera, Paramount argumenta que su oferta tiene una mayor probabilidad de obtener la aprobación regulatoria, un punto sensible en esta fusión de gigantes. El CEO David Ellison destacó varios puntos clave que, según él, hacen que su oferta sea mejor para la industria y para Warner Bros. Discovery:
- Pro-competencia: la unión de Netflix (servicio de streaming número uno) con HBO Max (el número tres de Warner Bros.) podría ser considerada anticompetitiva por las autoridades antimonopolio.
- Valor para Hollywood: Ellison asegura que su acuerdo evitaría "la muerte del negocio del cine en salas en Hollywood", un destino que, según él, ocurriría si Netflix adquiere los estudios de Warner Bros.
- Creación de un competidor fuerte: la fusión Paramount/Warner Bros. crearía un competidor "saludable" de escala para Disney y la propia Netflix, fortaleciendo la industria creativa.
La junta directiva de Warner Bros. Discovery ha confirmado que "revisará y considerará cuidadosamente" la oferta pública de Paramount, y se espera que se pronuncien oficialmente "dentro de 10 días hábiles". Si la junta revierte su decisión y acepta la oferta de Paramount, Warner Bros. deberá pagar a Netflix una indemnización por ruptura de contrato de US$ 2.800 millones, lo que añade un gran peso económico a la decisión final sobre el futuro del conglomerado.
