¿Qué debería hacer el Banco Central tras la eliminación del cepo cambiario?

La profundidad de la coyuntura económica argentina en el marco del nuevo esquema cambiario anunciado por el Gobierno, fue analizada por el economista y expresidente del Banco Central Martín Redrado, quien brindó una entrevista a Rivadavia AM 630. 

Lo hizo tras participar junto a un grupo de economistas profesionales de una reunión privada que fue convocada por el ministro de Economía, Luis Caputo.  

"Todos tenemos buenas expectativas sobre lo que puede ocurrir, pero la clave en el corto plazo es la liquidación de divisas por parte del campo", afirmó el exfuncionario.

La función del Banco Central tras la salida del cepo

Según explicó Redrado, el Banco Central viene de perder unos 2.500 millones de dólares en reservas en apenas 20 días, y revertir esa tendencia es fundamental para dar previsibilidad al tipo de cambio. 

Junto a su equipo de la Fundación Capital, el economista opina que a partir de las próximas semanas podrían ingresar alrededor de 3.000 millones de dólares mensuales en concepto de liquidación de exportaciones agropecuarias.

Pero a pesar de ese dato "positivo", aclaró que las condiciones climáticas adversas han retrasado el ingreso de la cosecha y que muchos productores esperarán cierta estabilidad cambiaria antes de vender. 

En ese sentido opinó que "si ven que el dólar sube, van a esperar, si se estabiliza, van a liquidar".

Aunque apoyó el nuevo esquema de bandas cambiarias que regirá desde el lunes, lo consideró un sistema transitorio. "Muy pocos países utilizan bandas. Lo lógico es que Argentina evolucione hacia una política de tipo de cambio flotante, como la mayoría de los países emergentes", sostuvo al respecto.

Por eso, según el economista, el Banco Central intervendrá sólo en los extremos de la banda -por debajo de los $1.000 comprando, y por encima de los $1.400 vendiendo- y que dentro de esos márgenes el dólar flotará libremente.

La inflación y el FMI

Redrado también se expidió sobre el último índice de inflación, y reconoció que sorprendió incluso a las consultoras privadas, sobre lo cual dijo que "la reducción de la inflación no es un proceso lineal. Hay precios relativos, sobre todo de servicios, que estaban muy atrasados. Hacia junio o julio podríamos volver a ver una curva descendente, pero dependerá de la estabilidad cambiaria en los próximos 60 o 90 días".

Además valoró positivamente el acuerdo con el FMI y el paquete financiero anunciado, considerando que "es muy importante sorprender para bien, pasar por encima de las expectativas del mercado. Este paquete es sólido. Ahora hay que demostrar que camina".

En otro tramo de la entrevista se refirió a la inminente llegada del Secretario del Tesoro de Estados Unidos. "Que venga directamente a la Argentina, sin gira regional, es un respaldo explícito. Espero que se aproveche para plantear una agenda más amplia, vinculada a inversiones en sectores estratégicos como tierras raras y minerales críticos", opinó Redrado.

El rol del campo

Sobre el rol del campo, fue claro en que el Gobierno debe coordinar con los grandes exportadores para generar confianza y garantizar la oferta de divisas, sobre lo que consideró que "sería muy importante que haya un quid pro quo por parte de las grandes cerealeras. Salir del cepo fue un reclamo del sector. Ahora es clave su compromiso". 

Pero sobre el sector agrario hizo una aclaración remarcando que las entidades agropecuarias tradicionales ya no representan necesariamente la voz del productor individual, que toma sus decisiones según su propia economía.

Por último, advirtió que uno de los principales riesgos que enfrenta la economía es el desempleo, y que por eso la puja distributiva debe manejarse con cuidado. "Una cosa es la protesta sindical y otra lo que efectivamente se acuerda. Hoy los gremios están privilegiando el empleo sobre los aumentos. Si el tipo de cambio se estabiliza, no debería haber tensiones salariales", sostuvo. 

Finalmente opinó que el camino hacia mejores salarios pasa por aumentar la productividad, lo cual exige inversión en capital humano, infraestructura física y digital. "Esa es la agenda que viene después de la estabilización", resumió Redrado.

Redactada con información de Noticias Argentinas