Los principales analistas siguen pronosticando una inflación a la baja

Tras conocerse el menor índice en tres años, con el 3,5% en septiembre, el pronóstico de los principales analistas del mercado sostiene que la inflación podría seguir desacelerando en lo que resta del año, lo que atribuyen a una combinación de factores, como son la suba controlada del 2% mensual que mantiene el Banco Central (BCRA) sobre el tipo de cambio oficial (el llamado crawling peg), la reducción de la alícuota del impuesto PAIS a las importaciones y la firmeza del Gobierno sobre el mantenimiento del superávit fiscal.

Esto se conoció a través del reporte de LatinFocus, que incluye estimaciones de más de 50 consultoras y bancos privados, tanto de la Argentina como del exterior, en cuyo punto fundamental estima que el costo de vida aún tiene margen para seguir descendiendo.

Resaltan la contribución en este punto de la decisión del presupuesto para 2025, que apunta a que los ingresos superen ligeramente los gastos el próximo año gracias a la continua moderación del gasto, es decir, la desaparición del crónico déficit fiscal que arrastra la Argentina.

Así, para fin de año, los analistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumule una suba del 131,4% interanual, lo que recorta en 10,3 puntos porcentuales lo pronosticado en la encuesta previa que daba 141,7%.

 

 

A su vez, el Gobierno estimó en el Presupuesto 2025 que la inflación sea del 104,4% mientras que el Indec informó que hasta septiembre los precios acumularon un aumento del 101,6%, y a ellos se sumará el impacto de que en septiembre, el gobierno redujo el impuesto PAÍS del 17,5% al 7,5% para las importaciones de bienes y fletes, lo que contribuyó a cierta desaceleración de ciertos precios específicos para ese mes.

Entre el material relevado se encuentra un reporte del BBVA Research que proyectó una baja en la previsión de inflación anual para 2024 del 135% al 130%. Mientras, Itaú Unibanco calculó que la inflación seguirá desacelerándose en los próximos meses, como resultado de la dinámica del tipo de cambio, la reducción de los aranceles a las importaciones y las presiones moderadas por parte de la demanda, y esto hace que su proyección sea del 130% para finales de 2024.

Los peores pronósticos son los que hicieron MAPFRE Economics (190,9%), EMFI (168,5%), Moody's Analytics (163,7%), Santander (150,5%) y UBS (150,3%), mientras que los más optimistas fueron Quantum Finanzas (116%), Econométrica (117%) y OJF & Asociados (117,5%).

En sus consideraciones, LatinFocus advirtió que la inflación de tres dígitos y la fuerte consolidación fiscal estuvieron detrás de la caída de la actividad económica, a pesar de que en los últimos meses repuntaron el sector agrícola y hubo un aumento de la producción energética.

Así, en lo que respecta a la producción, se prevé que el año cierre con una contracción del PBI del 3,6% (una baja de 0,1 puntos porcentuales respecto de hace un mes), pero que rebote un 3,4% en 2025