¿El plan de Milei superará a la Convertibilidad?

El modelo económico de Javier Milei genera controversia y comparaciones con el plan de Convertibilidad de los 90. ¿Puede superar ese esquema? Expertos advierten que es temprano para afirmarlo y que el costo social será determinante.

La comparación inevitable

El economista Federico Machado Busani, del Observatorio de Políticas para la Economía Nacional (OPEN), en diálogo con Círculo Político (lunes a viernes de 14 a 16 horas por FM 91.7, Ciudadano.News y Twitch Ciudadano), señala que aún no se puede determinar si el plan de Milei es mejor o peor que la convertibilidad. "La convertibilidad logró erradicar la inflación por muchos años, pero a un costo altísimo: el desempleo superó el 10% y alcanzó el 25% en la crisis de 2001", explicó. Además, recordó que antes de la convertibilidad hubo un intento fallido de estabilización con el plan Bonex, que implicó la conversión forzada de plazos fijos en bonos a 10 años.

Para que el plan de Milei sea superior, debería lograr la erradicación definitiva de la inflación sin aumentar el desempleo ni destruir el entramado productivo. "Hasta ahora, ha logrado reducir la inflación, pero sigue siendo alta, por encima del 2% mensual, mientras que la convertibilidad llevó la inflación a 0,5% mensual rápidamente", analizó.

Superávit fiscal: la bandera de Milei

Milei insiste en que nunca negociará el superávit fiscal. Pero Machado Busani advierte: "El superávit fiscal es un medio, no un fin. Debería servir para reducir la inflación y aumentar la producción. Si no logra estos resultados, no tiene sentido".

El plan económico también apuesta a la inversión extranjera en sectores como minería, energía e industria. Otro pilar es la liberalización del mercado cambiario, permitiendo pagos en dólares y el uso de tarjetas en esa moneda. "Milei necesita esos dólares que hoy están fuera del sistema para financiar la transición hasta que maduren las inversiones", señaló el economista.

¿Eliminar el Banco Central? Un objetivo descartado

Uno de los objetivos de campaña de Milei era cerrar el Banco Central. Sin embargo, Machado Busani cree que esa idea ha quedado descartada. "Lejos de eliminarlo, lo han fortalecido. De hecho, uno de los principales objetivos del nuevo acuerdo con el FMI es capitalizar el Banco Central", subrayó.

Cavallo y la apreciación del peso: un nuevo enemigo para Milei

Domingo Cavallo, arquitecto de la convertibilidad, advirtió que la apreciación del peso es similar a la de los últimos años de su plan, lo que podría llevar a una recesión profunda. "No me parece que sea su enemigo, pero Milei convierte cualquier crítica en una confrontación. Cavallo tiene fundamentos: hay apreciación y el debate de fondo es si es un paso necesario para eliminar la inflación o un error estructural", sostuvo Machado Busani.

La devaluación del 1% y el riesgo del esquema

El Banco Central anunció una devaluación del 1% mensual. Para Machado Busani, la medida responde a la prioridad de Milei de reducir la inflación por sobre la acumulación de reservas. "Si quisieran acumular reservas, devaluarían más rápido y no intervendrían en el dólar financiero. Pero esta estrategia es riesgosa, porque si no consiguen financiamiento del FMI, el esquema podría colapsar", alertó.

¿El dólar está atrasado?

A pesar de que Milei lo niega, Machado Busani sostiene que el tipo de cambio está atrasado. "El propio Milei admite que, en el largo plazo, se podrá exportar más y el dólar equilibrio será menor. Pero hoy la cuenta corriente es deficitaria: están saliendo más dólares de los que entran. Eso es un síntoma claro de atraso cambiario", afirmó.

La gran duda es si este atraso cambiario es un paso necesario para bajar la inflación o si terminará generando un problema mayor.

El plan económico de Milei aún está en fase de experimentación. Si bien ha reducido la inflación, el desempleo y la recesión siguen siendo riesgos latentes. Para que supere a la convertibilidad, deberá erradicar la inflación sin repetir los errores del pasado.