Economía argentina en julio: luces y sombras de una recuperación

Después de meses de incertidumbre y fluctuaciones en los indicadores económicos, los primeros datos de julio trajeron un alivio parcial. Sin embargo, la sostenibilidad de esta recuperación es cuestionada por varios especialistas, quienes destacan que su continuidad depende de factores clave como el consumo y las reservas, que aún no muestran signos de fortalecimiento a largo plazo.

A principios de año, en marzo, la economía argentina parecía haber tocado fondo, y el Gobierno insinuó que los meses siguientes podrían traer una recuperación en forma de "V", con un rápido repunte. Aunque sectores como la agricultura, la energía, la minería y la pesca han mostrado un buen desempeño en 2024, otros sectores no han seguido el mismo camino.

Algunos de los sectores con mayor peso en el Producto Bruto Interno (PBI), como la industria manufacturera, la construcción y el comercio, han mostrado una tendencia débil, sin indicios claros de una recuperación sostenida. Además, las economías regionales enfrentan desafíos adicionales que agravan este panorama.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reveló que en junio la producción industrial cayó un 1,6% respecto al mes anterior, alcanzando su nivel más bajo desde junio de 2020. La caída interanual fue del 20,1%, un dato preocupante que recuerda a los peores momentos de la pandemia. Sin embargo, los primeros informes de julio ofrecen una perspectiva más alentadora.

Señales mixtas en el sector manufacturero

En cuanto a la industria, el sector automotriz, que había sido uno de los más afectados en los últimos meses, experimentó una notable recuperación. Según la Asociación de Fabricantes Automotores (ADEFA), la producción creció un 38,7% en comparación con junio, mientras que la Asociación de Concesionarios Automotores de la República Argentina (ACARA) reportó un aumento similar. Las exportaciones del sector, especialmente hacia Brasil, también registraron un crecimiento superior al 35%, impulsadas por la venta de autos livianos. Esta mejora se extendió a otros sectores industriales, como la maquinaria agrícola, que vio un aumento mensual de más del 50% en la producción de cosechadoras de grano, tractores y pulverizadores.

El sector de la construcción también mostró signos de recuperación en julio, con un incremento del 25,9% en los despachos de cemento respecto al mes anterior. El Índice Construya, que mide la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado, reflejó un aumento del 12,1%.

Sector financiero y economías regionales

En el ámbito financiero, la demanda de créditos hipotecarios ha mostrado una leve mejora, aunque aún se mantiene por debajo de los niveles esperados en una economía más estable. Según First Capital Group, los créditos hipotecarios aumentaron un 8,6% en términos nominales, superando la inflación estimada en torno al 4%, pero aún lejos de lo necesario para sostener una recuperación robusta.

Las economías regionales presentan un panorama desigual. Según un informe de la Confederación Intercooperativa Agropecuaria (CONINAGRO), solo tres actividades muestran señales favorables, como el arroz y las hortalizas, mientras que la mayoría de las economías regionales se encuentran en una situación crítica. Productos como las aves, el algodón, el tabaco, los porcinos y el maní han presentado grandes fluctuaciones. Al mismo tiempo, sectores como el de los bovinos, las peras y manzanas, los ovinos, la papa, la miel, el vino y mosto, la yerba mate, la leche, los cítricos dulces y los granos enfrentan una tendencia negativa, marcada por la baja demanda, los altos costos y los precios estancados.

Medicamentos

El sector de los medicamentos es otro donde la recuperación parece lejana. Según el CEPA, en julio se rompió la tendencia de desinflación en este sector, con un incremento del 5% en la canasta de medicamentos y un aumento del 7,6% en el vademécum de PAMI.

¿Una recuperación sostenible?

A pesar de las señales positivas en julio, los expertos advierten que la sostenibilidad de esta recuperación es incierta. Tomás Canosa, economista de Fundar, destacó en diálogo con Ámbito que la economía argentina depende en gran medida del consumo, pero la masa salarial sigue en caída debido al desempleo y la pérdida de poder adquisitivo. Sin un aumento significativo en el consumo y una mejora en las reservas del Banco Central, es difícil vislumbrar una recuperación sostenida.

Por su parte, la economista Noelia Abbate señaló que la política de mantener un tipo de cambio estable y la intervención en el dólar contado con liquidación (CCL) no es sostenible a largo plazo, dado que las reservas son limitadas. Aunque las políticas de incentivo al crédito pueden ser útiles, Abbate advirtió que no serán suficientes sin una mejora estructural que permita una recuperación más sólida y duradera.

Con información de NA.