Argentina en la encrucijada monetaria y electoral: dólar, tasas y el reseteo económico que se viene

Daniel Pesalovo, asesor financiero, estuvo en el programa Círculo Político (lunes a viernes de 14 a 16 por FM 91.7 Ciudadano_News en Twitch), ofreciendo una radiografía detallada del panorama cambiario argentino, destacando la tensión entre la política monetaria actual, las oportunidades de inversión y el futuro de la moneda. 

-Volatilidad programada y opciones de dolarización

El asesor financiero comenzó sosteniendo: "Estamos en un momento de volatilidad programada, estamos de cara a un tren electoral y sabemos que la dolarización preventiva acá es crucial, todos los ahorristas siempre aplican la misma lógica, gobierne quien gobierne, esto es así y será siempre así en Argentina".

"Esta dolarización preventiva es una medida que afecta al mercado, donde todo esto que estamos viviendo hoy en día es eso, estas nuevas regulaciones, este cepo que a todo el mundo asusta, creo que son medidas de parche para contener esto que tienen todos los gobiernos, de cara a un tren electoral se llama dolarización preventiva".

-El menú de ofertas para hacer rendir el peso

Pesalovo remarcó: "Bajo la dinámica electoral actual, es necesario ser selectivos en el menú de ofertas para manejar los pesos. Ante la persistente tensión cambiaria, en el corto plazo, el dólar oficial, cotizando a 1350, se encuentra de oferta para quienes buscan dolarizar sus carteras. El dólar hoy a 1350 lo veo muy atractivo para dolarizar cartera".

Sin embargo, el entrevistado advierte: "La complicación de la nueva normativa que impide pasar por el dólar oficial si ya se realizó una operación MEP, es una estrategia muy defensiva. El techo de resistencia para el tipo de cambio se sitúa en 1500, momento en el cual la economía comenzaría a dinamizarse".

-Relajación Monetaria: la baja de tasas y el auxilio de EE.UU.

"La reciente intervención del Banco Central de la República Argentina (BCRA) marcó un punto de inflexión. Tras el anuncio de la asistencia financiera de EE.UU. por $20 mil millones de dólares, el BCRA recortó 10 puntos porcentuales las tasas de las operaciones simultáneas, llevándolas al 25%".

"La señal fue clara, se viene una etapa de relajación monetaria". Según el asesor, este paso era necesario, ya que el "torniquete aplicado para contener el dólar en las semanas de máxima tensión había provocado que la economía real estaba totalmente congelada. Esta señal oficial ya permea el mercado de tasas cortas, haciendo que el rendimiento de la caución a un día se desplomara en 23 puntos".

"La baja de la tasa es muy importante para reactivar la economía real y eso es lo que se viene después de las elecciones", sostuvo Pesalovo. 

-Alternativas de Inversión: letras y la bomba del TX26

"Para los ahorristas que buscan alternativas a la compresión de tasas en plazos fijos o billeteras virtuales (que rondan los 30 puntos), conviene las letras del Tesoro".

"Para aquellos con obligaciones o Pymes que quieren obtener un mejor rendimiento que las billeteras virtuales (cercanas al 40%), existe una letra del tesoro que, al momento de esta entrevista, rinde 47%. Esta alternativa ofrece 7 puntos más que las billeteras y vence el 15 de diciembre, resultando ser una opción muy favorable en el corto plazo", explicó el asesor financiero.

"En cuanto a las visiones de más largo plazo, recomiendo el Bono TX26, un bono CER (que ajusta por inflación). Este bono se ha 'hecho percha' recientemente y actualmente está pagando una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 32%. Este instrumento, que vence en 2026 y corta cupón en noviembre, representa una gran oportunidad porque es la inflación de acá al 2026, más 32%, es una bomba para el que lo puede ver a más largo plazo".

-El escenario post-electoral: Reset y Pacto de Gobernabilidad

"La gran incógnita es después de octubre, donde se espera el famoso reset. El apoyo económico de Washington, sumado a los $7 mil millones de dólares liquidados por el campo, actúa como un puente hasta octubre".

"Este auxilio norteamericano no es incondicional, sino que implica un nuevo esquema cambiario. El tema de las bandas cambiarias se acabó y el país se dirige hacia un esquema de libre flotación y de acumulación de reservas consistentes. Para que la economía libertaria funcione, es indispensable bajar las tasas a largo plazo".

"La válvula de escape para mí va a ser el dólar. Tenés que liberar el dólar después de las elecciones".

Respecto al ámbito político, Pesalovo enfatizó que "para ganar las elecciones, se requiere un cambio estratégico. Lo que tienen que hacer es un pacto de gobernabilidad si quieren ganar las elecciones, que levanten el teléfono, hacer una coalición más amplia. La tensión actual es política, en el corto plazo, y figuras como Santiago Caputo deberían tomar la vara y construir una coalición firme, ya que no hay tiempo para corregir o reactivar la economía real antes de los comicios".