Flexibilización cambiaria: la economista Marina Dal Poggetto analizó las medidas del Gobierno

La economista Marina Dal Poggetto analizó con cautela el reciente anuncio del gobierno de Javier Milei sobre la modificación de la política cambiaria, desestimando la idea de un levantamiento del "cepo". En declaraciones radiales, la consultora sostuvo que las medidas implementadas representan una mayor flexibilidad en las restricciones existentes, tanto para individuos como para empresas, pero no una eliminación del control de cambios.

En diálogo con Radio con Vos, Dal Poggetto fue contundente: "No se está saliendo del cepo sino que le están dando mayor flexibilidad a las personas humanas y las empresas". En esta línea, precisó que "el cepo se mantiene bastante en sintonía", aunque reconoció que se otorga "mayor flexibilidad en los pagos e importaciones" y se busca "volcar demanda que antes iba al dólar contado con liquidación, al oficial".

La economista también advirtió sobre los desafíos inherentes al nuevo esquema cambiario, especialmente en un año electoral y con un nivel de reservas aún limitado. "El problema de flotar en año electoral con pocas reservas" se suma, según su análisis, a "una enorme cantidad de pesos con concentración de vencimientos en pesos muy grande".

Para que el nuevo esquema sea sostenible, Dal Poggetto enfatizó la necesidad de acceder a financiamiento externo y refinanciar los vencimientos de deuda. "Para que esto funcione, necesitas tener algún acceso a crédito y empezar a refinanciar los vencimientos de la deuda", afirmó, advirtiendo que "si seguís pagando al contado los vencimientos de la deuda, en algún momento vas a tener un problema".

La consultora también cuestionó el momento elegido por el Gobierno para presentar este cambio de política cambiaria, calificándolo como si fuera una "victoria" en medio de una "dinámica financiera muy compleja". A su entender, el esquema anterior apuntaba a mantener el tipo de cambio anclado hasta las elecciones.

El nuevo esquema establece bandas de flotación para el dólar, entre $1.000 y $1.400. Dal Poggetto interpretó esta amplitud como una estrategia para "mantener la narrativa de que no se va a devaluar".

Finalmente, la economista consideró crucial la intervención del Banco Central para el éxito del nuevo esquema. "Esto cierra si el Banco Central empieza a comprar dólares", señaló, anticipando una "alta" probabilidad de que esto suceda, siempre y cuando se logre un equilibrio entre el valor del dólar y la tasa de interés. Al respecto, remarcó que será necesario que el BCRA tenga "un grado de intervención al principio".